全球铁矿石价格与进出口贸易展望

本文摘要：由于铁矿石供应大大减少，主要来自澳大利亚和巴西，2017年剩余时间铁矿石供应减少预计将多达市场需求减少。因此，澳大利亚工业、创意与科学部预计2017年四季度铁矿石平均价格将降到55美元/吨(澳大利亚离岸价)，2018年平均价格更进一步降到51美元/吨。 2017/18财年澳大利亚铁矿石出口额预计将降到625亿澳元，这一预测较2016年12月报告的预测值高达67亿澳元，这体现了对铁矿石价格预期较此前有所提升的结果。

由于铁矿石供应大大减少，主要来自澳大利亚和巴西，2017年剩余时间铁矿石供应减少预计将多达市场需求减少。因此，澳大利亚工业、创意与科学部预计2017年四季度铁矿石平均价格将降到55美元/吨(澳大利亚离岸价)，2018年平均价格更进一步降到51美元/吨。　　2017/18财年澳大利亚铁矿石出口额预计将降到625亿澳元，这一预测较2016年12月报告的预测值高达67亿澳元，这体现了对铁矿石价格预期较此前有所提升的结果。铁矿石价格较此前预期走强将来自全球经济未来发展向好和全球钢铁产业生产恶化。

　　由于低成本供应减少造成铁矿石价格经常出现暴跌，2018/19财年及以后财年澳大利亚铁矿石出口额预计平均值为600亿美元左右。不过，由于澳大利亚出口的是低成本高质量铁矿石，未来五年澳大利亚铁矿石在全球海运市场所占到份额将不会之后提升。　　铁矿石价格　　短期内铁矿石价格受到强大市场需求承托　　铁矿石价格急遽声浪并在2017年2月中旬超过89美元/吨的三个月新纪录，这与此前预期的价格有助于下跌不存在明显差异。

2017年一季度铁矿石平均价格为79美元/吨(澳大利亚离岸价)，环比下跌23%，同比涨幅则低约75%。　　由于来自中国的铁矿石市场需求十分强大，尤其是高品位铁矿石，短期内铁矿石价格预计仍将之后取得市场需求承托。在政府宣告新的基础设施投资计划以及更进一步缩减领先陈旧钢铁生产能力后，中国钢铁行业的悲观心态更加低，同时预期钢厂短期内利润率依然比较较高。

　　澳大利亚皮尔巴纳地区铁矿石供应临时中断也反对铁矿石价格走高。每年2月份是皮尔巴纳最干燥的季节，今年2月份该地区黑德兰港铁矿石出货量同比上升3%，发货量增加近100万吨。

　　铁矿石价格高体现供应快速增长和市场需求保守快速增长　　未来铁矿石价格预计将不会经常出现下降，体现出有近期市场供应紧绷的态势早已渐渐减轻。2016年四季度至2017年一季度中国港口铁矿石库存量急剧减少，最低超过1.3亿吨的创纪录水平。

然而，其中大部分是较低品位铁矿石，而对高品位铁矿石市场需求依然十分强大，这体现在较低品位和高品位铁矿石价格劣的不断扩大。不过，未来高品位铁矿石供应将不会减少，持续减少的铁矿石库存最后将不会对铁矿石价格产生上行压力。　　由于目前的价格水平在短期内不太可能持续下去，2017年铁矿石平均价格预计将上升至65美元/吨。

其后，在低成本铁矿石供应减少和市场需求低迷的联合起到下，未来几年铁矿石平均价格预计将更进一步降到51美元/吨。　　全球铁矿石贸易　　在贸易量维持有助于快速增长(年均增长速度0.7%)的情况下，2022年全球铁矿石贸易量预计将超过16.1亿吨，而2017年和2018年全球铁矿石贸易量将分别同比快速增长4.2%和2.6%。

　　铁矿石出口快速增长预计完全全部来自巴西和澳大利亚低成本矿山。从进口量看，中国仍将是全球仅次于的铁矿石进口国，2022年中国铁矿石进口量预计将占全球海运市场的66%，但铁矿石进口快速增长将主要来自印度，同时日本、韩国和美国铁矿石进口也将有一定快速增长。　　中国铁矿石进口更为稳定　　不受中国钢铁产业生产衰退和国内铁矿石生产急剧下降的承托，2016年中国进口10.4亿吨铁矿石，同比快速增长7.5%。

由于小型低成本矿山重开，经品位调整后2016年中国铁矿石产量同比上升22%至1.59亿吨。　　虽然未来中国粗钢产量以及铁矿石消费量将经常出现下降，但国内较低品位铁矿石将不会被进口高品位铁矿石所代替。

随着低成本铁矿石部分被高质量球团代替，2022年中国国产铁矿石产量(经品位调整后))预计将降到1亿吨。虽然中国铁矿储量较小，估算为72亿吨，但铁矿石平均值品位仅有34%，近高于全球51%的平均值品位。较低品位铁矿石加工成本比较较高，并且也不过于合适于是以面对更加严苛环保法规的中国钢厂用于。　　海运市场铁矿石市场需求未来发展对中国国内铁矿石生产的假设十分脆弱，换句话说就是各不相同中国政府实施的政策和潜在的经济和金融驱动因素。

近期铁矿石价格大幅度下跌促成中国国内许多矿山新的开始生产，尤其是如果这些矿山相信铁矿石价格需要长时间正处于高位。另一方面，更加严苛的环境法规有可能将更进一步容许国内铁矿石生产。较慢或较快重开矿山可以大大增加或增加全球海运贸易，因此这将对铁矿石价格和澳大利亚铁矿石出口产生影响。

　　尽管2016年中国铁矿石进口量超过历史新纪录，但未来中国将会是全球铁矿石进口市场需求快速增长的主要来源，预计2022年中国铁矿石进口量仍将保持在11亿吨以下的水平。　　印度将沦为铁矿石清净进口国　　印度部分邦实施的矿业禁令造成2010-2013年期间印度铁矿石产量和出口量急遽下降。在过去的两年，在政府政策反对下，还包括精简审核流程和限制矿业禁令、减少出口关税，印度铁矿石产量和出口量皆维持快速增长。

尽管印度国内铁矿石产量大幅度回落，2016年印度铁矿石产量估算同比快速增长12%，超过1.6亿吨的六年新纪录，但印度铁矿石进口量仍在快速增长。　　对印度铁矿石产量和进口量的未来发展各不相同几个十分不确认的因素。虽然印度铁矿石储量不足以构建自给自足，但该国铁矿业发展不存在持续的制约因素，还包括取得土地、铁路基础设施严重不足，以及一些政治和社会问题。

　　为保证印度钢铁行业取得低成本生产原料，该国钢铁行业人士甚至明确提出对国内铁矿石价格设置下限。如果这一政策获得实行，则将对印度研发铁矿石新项目导致相当大妨碍。铁矿资源勘探活动增加和矿业租约将要届满也对印度国内铁矿石生产包含风险。

忽略，如果印度政府明确提出更进一步的政策来增进铁矿石自给自足，则将增加其铁矿石进口市场需求。未来几年印度铁矿石产量预计年均增长速度为2.8%，2022年铁矿石产量未来将会超过1.88亿吨。　　2019年印度铁矿石消费量预计将多达国内产量，进而推展该国将从全球进口更好的铁矿石。

不受印度国内钢铁行业快速增长承托，未来五年印度铁矿石进口预计将快速增长将近七倍，2022年进口量将超过3800万吨。　　澳大利亚和巴西主导全球海运铁矿石贸易　　澳大利亚和巴西出口的铁矿石预计将代替低成本低品位矿山生产的铁矿石，同时提升其在全球铁矿石出口市场所占到份额，从2015年的合计78%提升到2022年的84%。来自两国的铁矿石供应大大减少和成本上升预计将使其铁矿石更好地代替低成本矿山企业供应的铁矿石，如中国和伊朗生产的铁矿石。

中国钢厂日益偏爱高品位铁矿石也将反对巴西和澳大利亚出口快速增长。2017年和2018年巴西铁矿石出口量预计将分别同比快速增长5.4%和6.8%，在未来几年年均增长速度为1.8%，到2022年出口量将超过4.41亿吨，大约占到全球铁矿石海运市场的27%。　　对巴西铁矿石出口量快速增长的承托来自淡水河谷公司2017年1月首次发货的S11D项目。2020年S11D项目将推展淡水河谷公司铁矿石年产能减少9000万吨，并将使得该公司C1成本(一般来说被称作必要成本，还包括矿业、磨矿、特许权使用费和采矿点管理成本)降到10美元/吨以下。

此外，2020年英美资源公司年产能2650万吨的Minas-Rio矿山也将逐步达产。　　在再次发生灾难性尾矿坝塌陷后，2015年11月暂停运营的年产能3100万吨的萨马科公司也未来将会在未来几年重新启动。虽然该公司所有者回应，将可能会在2017年年底完全恢复生产，但除了环保容许外，这还各不相同萨马科公司解决问题债务和再融资的能力。

　　巴西出口铁矿石竞争力也获得持续用于Valemax船分装铁矿石的承托。由于每艘Valemax船分装能力是40万吨，是澳大利亚矿业公司运输铁矿石所用好望角型船的两倍，因而在向亚洲用户出口铁矿石时可以部分抵销澳大利亚铁矿石在地理方面的优势。　　由于澳大利亚铁矿石出口增长速度减慢，2017年和2018年澳大利亚铁矿石出口预计将分别同比快速增长8.3%和3.0%，并且2022年出口量预计将超过9.17亿吨，占到全球铁矿石海运市场57%的份额。

澳大利亚大部分矿山是低成本高质量铁矿山，预计2022年该国90%的矿山可以在铁矿石价格为50美元/吨的情况下保持存活。然而，铁矿石价格长年走低将给规模较小的高成本生产商带给压力。

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