低价竞争矿业危机显现 铁矿石仍将会弱势运行

本文摘要：低价竞争激化 铁矿石价格下跌面临商品寒潮，即便是遗留下“沙场”的老兵也有看走眼的时候。早于在今年上半年，铁矿石价格还在63美元/吨附近游走时，接掌力拓铁矿石业务九年之久的首席执行官沃尔什在问矿价不会否跌至30美元/吨时回应：“那显然不有可能再次发生。 ”作为铁矿石行业的“老兵”，沃尔什毫无疑问看走了眼。2011年铁矿石的价格高达191.70美元/吨，但近年来持续暴跌，截至12月7日，青岛港品位62%的铁矿石现货价格暴跌至39.06美元/吨，创10年来最低水平。

低价竞争激化 铁矿石价格下跌面临商品寒潮，即便是遗留下“沙场”的老兵也有看走眼的时候。早于在今年上半年，铁矿石价格还在63美元/吨附近游走时，接掌力拓铁矿石业务九年之久的首席执行官沃尔什在问矿价不会否跌至30美元/吨时回应：“那显然不有可能再次发生。

”作为铁矿石行业的“老兵”，沃尔什毫无疑问看走了眼。2011年铁矿石的价格高达191.70美元/吨，但近年来持续暴跌，截至12月7日，青岛港品位62%的铁矿石现货价格暴跌至39.06美元/吨，创10年来最低水平。

面临下滑的矿价，不具备成本优势的四大矿产公司仍然在减少供应，守住份额;而一些实力较强的国外矿企早已步嘉能可后尘，计划出售资产;堪称绝望在减产关闭的边缘。国外矿企断臂求生存国内矿企减产激化矿价暴跌速度之慢，早已令其矿商蒙受损失。

瑞士联合银行预测，四大铁矿石公司中，FMG(Fortescue Metals Group Ltd)最低的盈亏均衡价格为40美元，淡水河谷(Vale)公司为34美元。而仅次于的两家铁矿石公司的盈亏平衡点较低，其中必和必拓(BHP)的盈亏均衡价格在29美元/吨，力拓(Rio Tinto)的价格为30美元/吨。今年以来，必和必拓股价跌幅相似48%，周二堪称看清2005年以来最低水平。

力拓股价今年以来下跌24%，淡水河谷也跌到至11年低位。据报，目前四大矿产公司中必和必拓和FMG对产量和价格并没表态，力拓和淡水河谷公司则回应不会尽量降低成本，以减少公司的利润。事实上，淡水河谷、必和必拓、力拓等大型矿商仍然在减少供应以挽救市场份额。

而其他一些实力比较较强的矿商早已不得不出售资产。根据涉及报导，以市值计算出来名列全球第五大矿产商的英美资源集团(Anglo American)周二称之为，由于运营成本低于竞争对手力拓及必和必拓，忍受的伤痛也低于竞争对手，因此它们计划出售五分之三的旗下资产，将劳动力从当前的13.5万人增至5万人，并停止派息直到2016年底，而且还将业务削减至三个部门，以因应商品价格下跌。

中国矿业也某种程度面对低运营成本和较低产品价格的经营窘境。澳新银行资深商品策略师Daniel Hynes认为，尽管铁矿石价格有相当大的更进一步暴跌的空间，但像淡水河谷和力拓等大型低成本生产商不太可能减产。

“而中国一些低成本铁矿石矿产商认同感到痛苦，它们也不会关闭。但在可见的未来内，大型矿产商会减产。”来自机构Mysteel针对中国126家矿山企业的调研报告表明，中国铁矿石矿山的生产能力利用率只有55.7%。

Mysteel的分析师黄译曾对媒体回应，预计12月至明年1月国产矿减产将不会激化。从调查样本来看，民营矿山减产投产的比例更高。毕竟，在于民营矿山企业很多独立国家运营，而国有体系内的矿山多隶属于国有钢铁企业，后者更加能抵挡市场风浪;同时，在市场风潮中，民营企业更加灵活性的用工制度，也使得其需要“随行就市”地裁员以传输成本。薄利多销 矿价弱势难改铁矿石价格的暴跌，从供给面上看缘于国际矿企的之后跃进，据海关统计数据表明，11月我国进口铁矿砂及其精矿8213万吨，较上月减少661万吨，同比快速增长21.9%;1-11月我国总计进口铁矿砂及其精矿85655万吨，同比快速增长1.3%。

市场需求上，中国钢材市场需求的持续衰退，是另众多压制矿价的利空因素。中国冶金工业研究院12月7日公布的预测报告表明，2015年中国钢铁消费量6.68亿吨，同比上升4.8%，2016年将更进一步降到6.48亿吨。

中钢协近期数据也表明，2015年11月中旬重点钢铁企业粗钢日均产量161.15万吨，旬环比上升4.8%。11月中旬末，重点钢铁企业钢材库存量1519万吨，较上一旬快速增长1.07%，较上月同期上升7.03%。英国资本经济公司的高级商品经济学家John Kovacs回应，铁矿石的价格有可能在明年之后保持低位，但是他毫无疑问，铁矿石的价格不会长年高于40美元/吨。因为对于铁矿石的市场需求减少的空间受限，且仅次于的铁矿石生产商面临该价格可能会采行减产的措施。

但惠誉国际评级(Fitch Ratings)有限公司曾预测，2016年及2017年铁矿石供应将多达1.45亿吨，因此其价格不太可能有所转好。今年铁矿石海运吨数大约为1.3亿吨，预计明年将减少逾10%。“高炉动工持续上升，由于对后市不寄予厚望以及不受资金流容许，钢厂订购意愿较好，铁矿库存之后传输至20天，且钢厂卖长协矿的现象激增，造成港口库存之后大幅度减少，变换钢厂减产预期加码，铁矿弱势运营仍是主题。”中信期货分析师刘洁等回应。

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