险资委外规模达3350亿 市场化委受托均有较大空间

本文摘要：简介：保险资管市场化委代为业务规模于是以大幅快速增长。近期数据表明，今年6月末保险资金委外规模已减至3353.8亿元。 与此同时，保险资管具备的务实优势，也让其代为管理业外资金规模减至1.7万亿。无论是委外还是代为业务，皆有之后提高的空间。业内人士回应，面临资管新规、保险资产负债管理软约束以及新的会计准则IFRS9将要实行等多重因素，保险资金运用及市场化委代为管理均受深刻影响。

简介：保险资管市场化委代为业务规模于是以大幅快速增长。近期数据表明，今年6月末保险资金委外规模已减至3353.8亿元。

与此同时，保险资管具备的务实优势，也让其代为管理业外资金规模减至1.7万亿。无论是委外还是代为业务，皆有之后提高的空间。业内人士回应，面临资管新规、保险资产负债管理软约束以及新的会计准则IFRS9将要实行等多重因素，保险资金运用及市场化委代为管理均受深刻影响。

委外3350亿与代为1.72万亿证券时报记者取得的近期数据表明，2018年6月末，业外机构代为管理保险资金规模为3353.80亿元。而2014年~2017年，委外规模分别为860亿元、1923亿元、2683亿元、3265亿元。管理险资的业外机构主要还包括基金公司、证券公司及券商资管公司，今年6月末代为管理的险要资规模大约2803亿元、395亿元、155亿元。

其中，基金代为规模急剧下降，券商及券商资管代为规模自2016年后有所上升。数据表明，证券公司及证券资管公司代为险要资规模2016年末为748.40亿元，到2017年末降到624.44亿元，到2018年6月末更进一步降到550.47亿元。

代为管理险要资规模仅次于的三家业外机构皆为基金公司，依序为汇添富基金、易方达基金、富国基金，管理险要资规模348亿元、291亿元、187亿元。保险资管代为业务方面，截至6月末，通过养老金产品、业外机构专户等，保险资管代为管理的保险业外资金总计17260.65亿元。保险资管产品的存量账户为2209个，净额2.48万亿元，还包括基础设施债权计划、不动产债权计划、股权投资计划、单一型人组类产品、权益型人组类产品、另类人组类产品等。一家中小保险资管机构高管对证券时报记者称之为，过去几年谋求在细分领域创建竞争壁垒，如今早已获得一定效益，特别是在优势显著的固收领域方面，代为管理保险同业、银行等第三方资金快速增长较慢，第三方资金规模已相似母公司委托规模的两倍。

市场化委代为皆有较小空间尽管保险委代为业务近年获得逐步快速增长，但一位寿险公司投资负责人对记者称之为，现在显著感受到，保险资管代为业外资金和自身委外业务，都还有较小的下降空间。以委托业务来说，目前保险资金运用规模在15.9万亿元，其中绝大部分由保险公司和保险资管公司投资管理，业外机构管理的部分仅有3000多亿元。通过委托业务，保险机构可以用较少的人构建更大管理规模的自由选择，也可以在公开市场和细分领域更大有可能提供超额收益。在近日的一个保险资管行业交流活动上，与会人士援引我国社保基金、耶鲁大学捐献基金等境内外业绩较好的大资金案例指出，超额收益即源于资产配备以及杰出的主动管理人。

业界指出，做到委托投资，并非是躲避管理能力严重不足，反而对委托方在大类资产配备能力人组建构、管理人评价、投后管理等方面有更高拒绝。本文转载自新浪网声明：凡本网车站标明“来源：沃保网”的文章，版权均属沃保网所有，如须要刊登，请求再行读者《内容刊登许可解释》，按照涉及规定取得许可。

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